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      央行:疏通資金進入實體經濟渠道

      2023-11-04 00:44  來源:證券日報 

          本報記者 劉琪

          11月3日,中國人民銀行網站發布專欄文章《始終保持貨幣政策穩健性著力營造良好的貨幣金融環境》。

          文章指出,中央金融工作會議強調,金融是國民經濟的血脈,是國家核心競爭力的重要組成部分,要堅持把服務實體經濟作為根本宗旨。人民銀行堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,始終保持貨幣政策的穩健性,統籌運用總量和結構、數量和價格工具,加大貨幣信貸政策支持,助力實現穩經濟、調結構、穩物價的平衡,金融服務質效不斷提升。

          多措并舉實施穩健貨幣政策

          貨幣政策堅持“穩健”取向。堅持動態平衡,前瞻性統籌考慮跨周期政策目標,兼顧短期和長期、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡。強化逆周期調節,綜合施策、精準發力,積極主動應對超預期因素的擾動,有效支持穩住宏觀經濟大盤。

          一是保持總量合理增長。進入2023年,我國經濟仍處于恢復過程中,國內信貸需求有所放緩,貸款平穩可持續投放難度增大,穩貨幣穩信貸挑戰增多。人民銀行著力支持擴大內需,3月份、9月份兩次在關鍵時點降準,中期借貸便利每月均到期超額續作,適時投放流動性支持政府債券順利發行,促進市場利率圍繞公開市場操作利率平穩運行,維持貸款在去年高基數上延續兩位數增速,有力實現貨幣信貸平穩增長與實體經濟需求逐步向好的正向反饋,助力實現一季度經濟開門紅、二季度穩住恢復勢頭、三季度增速明顯超出市場預期。

          二是優化資金供給結構。人民銀行在引導貨幣信貸平穩增長的同時,不斷調整和完善結構性貨幣政策工具體系,充分發揮貨幣信貸政策導向作用,推動信貸結構明顯優化。目前存續的結構性工具有十余項,余額達7萬億元。今年以來持續推動存續工具落地顯效,及時明確六項到期工具的延續實施,有效激發普惠金融、制造業企業的經濟活力,促進綠色低碳、科技創新等新動能加快發展,助力穩住實體經濟需求。

          三是把握好內外均衡。面對國內外經濟、政策周期不同步的挑戰,人民銀行堅持以我為主,沒有跟隨加息,優先確保國內發展,6月份、8月份兩度調降政策利率,并持續釋放貸款市場報價利率改革效能,企業融資和居民信貸成本降至歷史低位,有力支持提升投資、消費需求。

          金融高質量服務實體經濟成效顯現

          穩健的貨幣政策成效顯著,傳導效率明顯提高。金融指標持續提前發力,9月末廣義貨幣M2、社會融資規模存量同比增速在10%左右,與名義經濟增速基本匹配并略高,金融資源配置明顯優化。

          一是企業貸款增長較快,投資對優化供給結構的關鍵作用持續發揮。企業融資需求有效滿足,前9個月企業貸款新增15.7萬億元,在全部貸款中占比達79%,制造業中長期貸款、專精特新中小企業貸款同比增速分別保持在40%和20%左右。企業投資意愿回升,結構明顯優化,1月份-9月份制造業投資同比增長6.2%,高出全部投資3.1個百分點,高技術制造業投資、制造業民間投資分別為11%和9%,有力支持實體經濟加快轉型升級和供給側結構性改革持續深化。

          二是居民信貸成本穩中有降,消費對經濟發展的基礎性作用不斷增強。居民房貸利息負擔減輕,9月份新發放個人住房貸款平均利率為4.02%,較高點回落1.6個百分點,22萬億元存量首套房貸利率調整工作基本完成。居民消費能力得到增強,我國人均可支配收入增速連續2個季度快于名義GDP增速,前三季度最終消費對經濟增長的貢獻率達83.2%。

          三是人民幣匯率保持基本穩定,外貿暢通國內循環的聯動效應較為穩固。今年以來人民幣對主要非美貨幣相對強勢,對一籃子貨幣匯率穩中略升,企業匯率風險中性意識增強。人民幣資產投資避險屬性凸顯,人民幣國際清算網絡不斷健全,人民幣匯率基本穩定有堅實基礎。外貿發展的韌性和活力彰顯,1月份-9月份以人民幣計價的出口、進口金額均創歷史同期新高,上半年我國出口的國際市場份額同比提升0.9個百分點至14.6%。

          著力營造良好貨幣金融環境

          新時代金融發展面臨新的挑戰,人民銀行將堅決貫徹落實中央金融工作會議精神,合理把握金融發展規律,完善金融宏觀調控,始終保持貨幣政策的穩健性,更加注重做好跨周期和逆周期調節,充實貨幣政策工具箱,優化資金供給結構,疏通資金進入實體經濟的渠道,著力營造良好的貨幣金融環境。

          總量上,保持貨幣信貸和融資總量增長合理、節奏平穩、效率提升。準確把握貨幣信貸供需規律和新特點,綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,保持貨幣信貸總量和社會融資規模合理增長。增強信貸增長的穩定性和可持續性,盤活被低效占用的金融資源,提高資金使用效率。要從更長時間的跨周期視角去觀察,更為合理把握對“保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配”的理解和認識。要更多關注存量貸款的持續效用,提升存量貸款的使用效率。

          結構上,提升貨幣信貸政策的引導效能。結構性貨幣政策工具聚焦重點、合理適度、有進有退,引導更多金融資源用于科技創新、先進制造、綠色發展、中小微企業以及國家重大戰略,加快培育新動能新優勢。

          價格上,平衡好內部均衡和外部均衡。完善央行政策利率體系,持續發揮貸款市場報價利率改革和存款利率市場化調整機制的作用,保持融資成本持續下降。綜合施策、穩定預期,加強外匯市場管理,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

          傳導上,協同發揮政策合力疏通傳導效率。堅持系統思維,加強貨幣與財政、產業、監管等政策協調配合,強化溝通聯動,引導和穩定市場預期,共同維護經濟金融大局穩定。

      -證券日報網
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