<option id="kmetl"></option>
<menuitem id="kmetl"></menuitem>
  • <nobr id="kmetl"></nobr>

      證券日報APP

      掃一掃
      下載客戶端

      您所在的位置: 網站首頁 > 基金頻道 > 基金動態 > 正文

      年內公募斥資超838億元參與定增 “選標的”有三方面考量

      2023-10-31 00:48  來源:證券日報 

          本報記者 吳珊 見習記者 方凌晨

          10月30日,南方基金發布旗下基金產品參與上市公司定增公告。近一周以來,已有包括財通基金、廣發基金、華夏基金、前海開源基金、興證全球基金等在內的多家公募發布旗下基金產品參與定增的相關公告。

          14家公募

          年內定增投資均超10億元

          據東方財富Choice數據顯示,以增發上市日計算,截至10月30日,今年以來,共有54家公募基金參與上市公司定增,定增認購總額超838億元,較去年同期稍降約4%。

          具體來看,有14家公募基金年內參與上市公司定增認購額均在10億元以上。其中,諾德基金和財通基金參與定增熱情最高,年內分別參與了174家、164家上市公司的定增,認購總額分別為246.82億元、226.60億元;廣發基金、華夏基金則分別以51.10億元、44.65億元的認購額緊隨其后;另有興證全球基金、工銀瑞信基金、國泰基金、中歐基金等認購額也均超20億元。

          前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示:“公募基金參與定增的興趣,除了與市場行情相關,也與項目自身的吸引力有關,如項目是否有好的預期回報、定增發行價的折扣力度等,當然很重要的一點是公司的基本面情況。”

          定增投資收益

          主要來源于三方面

          東方財富Choice數據顯示,從年內獲得公募基金定增的190只股票表現來看,超五成股票10月30日收盤價高于定增發行價格,實現了浮盈。以新諾威為例,截至10月30日收盤,新諾威收盤價為29.66元/股,較其定增發行價格15.88元/股上漲13.78元/股,如果按財通基金、諾德基金、平安基金、興證全球基金、建信基金等5家公募基金合計認購約1152.58萬股來計算,合計浮盈約1.59億元。

          不過,也有部分上市公司定增后股價走低甚至跌破定增發行價,導致參與定增的公募基金出現浮虧。

          “根據歷史數據跟蹤,定增投資的賺錢效應或與很多因素相關。”財通基金表示,對于優質成長性企業來說,定增投資可能的收益來源主要包括三方面:一是折扣收益,按照目前的發行規則,對競價定增而言,發行價一般都低于市價,新政中規定最低八折;二是α收益(個股成長收益),比如優質公司盈利能力增強、治理結構改善、財務結構優化,公司價值提升后獲取的收益;三是β收益(市場波動收益),雖然市場波動存在不確定性因素,但折扣收益又為市場波動在一定程度上提供了保護。

          談及公募在挑選定增項目時需要注意哪些方面,諾德基金總經理助理、定增業務負責人黃怡對《證券日報》記者表示:“一是要考慮定增市場整體是否平穩,是否能提供符合預期的平均回報;二是要考慮定增項目是否有異質性風險,包括公司動態估值水平、募集資金用途、歷史再融資項目盈虧情況等;三是要考慮單筆定增項目對整體股票組合集中度管理的沖擊。”

          在財通基金看來,定增投資中的折扣收益在一定程度上受到定增市場供需的影響,專業的定增投資選手通常會根據市場的供需變化,適度調整投資策略,以提升定增組合投資的整體表現。同時,定增投資作為一種具備“折扣”的資產類別,如通過量化手段介入,或有機會持續地獲取超額收益。尤其是在打新收益呈現較為低迷的市場趨勢下,以定增量化對沖、定增量化多頭為代表的定增量化組合投資策略參與定增市場值得關注。

          隨著全面注冊制落地實施,定增標的數量的增加也對公募基金參與定增帶來了更大的挑戰。

          “公募基金是定增市場最重要的參與者之一。對公募基金而言,做好上市公司和投資者之間的橋梁,做好定增市場生態的維護者,讓定增市場更好服務實體經濟發展,是一個值得長期探索和實踐的目標。”黃怡表示。

      -證券日報網
      • 深度策劃

      多地密集走訪調研上市公司

      通過調研認真解決上市公司發展中面臨的具體困難和問題,加大對優質上市公司……[詳情]

      色悠悠久久久,国产福利精品导航网址,欧洲一卡二卡≡卡四卡高清,俺来也俺也去也色官网欧美

      版權所有證券日報網

      互聯網新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業務經營許可證B2-20181903

      京公網安備 11010202007567號京ICP備17054264號

      證券日報網所載文章、數據僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。

      證券日報社電話:010-83251700網站電話:010-83251800

      網站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

      證券日報APP

      掃一掃,即可下載

      官方微信

      掃一掃,加關注

      官方微博

      掃一掃,加關注